氯碱化工欲借PVC期货提升竞争力
“聚氯乙烯期货市场的创设对公司的影响是史无前例的，无论是生产经营管理理念、营销管理模式还是风险控制，期货市场都对公司提出了更高的要求和标准。”上海氯碱化工股份有限公司总经理李军昨日表示。
“在当前金融危机蔓延、国际金融衍生品市场格局正处于大调整的时期，国家抓住时机积极推动国内期货市场的发展，就是要增强国内商品在国际市场的话语权。”李军说，PVC期货的创设将有利于改变聚氯乙烯市场价格混战的格局，通过资源有效配置、价值发现、回避价格风险、稳定市场供求关系、平抑价格波动和节约交易成本来促进行业健康有序可持续发展，这对于整个行业的影响无疑是非常积极的。公司作为聚氯乙烯行业的骨干企业，今后将面对两个市场（现货市场和期货市场）、四个方向（双向买入卖出）市场格局的新变化。
据介绍，聚氯乙烯树脂是氯碱化工的主要产品，包括SPVC、PPVC和特种树脂三个系列，树脂总产能47万吨/年。目前，公司的普通聚氯乙烯树脂和糊状树脂的销售价格均在国内行业中位居前列，对国内整个氯碱行业占一定的指导作用。本次大商所PVC期货合约制定的是GS5一级品，对应的是氯碱化工SPVC系列的S1000和M1000两个牌号，据统计公司三年年均产量近9万吨。公司若按SG5标准等级生产树脂，产能可达30万吨；在现货市场上，电石法的价格一般低于乙烯法树脂200元/吨左右，但标准和约中并没有采用升贴水来体现不同工艺路线的价格区别。在这一点上，公司存在价格劣势。
而从市场分布来看，公司主要销售市场是以江浙沪地区为主的长三角区域以及东南沿海地区，该区域与大商所划定的华东及华南地区重合，他们是PVC期货的主力市场。为迅速适应新形势，公司目前已经和大商所有所接触，并且着手PVC期货推荐品牌和交割仓库的申报。公司拟定的参与PVC期货的总体策略是：确定套期保值为参与PVC期货的目标市场，设计公司套保组织构架、制定风险控制制度、拟定套期保值资金授信额度等。此外，公司还决定在适当的时候选择套保平台和期货公司交易席位。
受到证监会日前批准大商所开展聚氯乙烯期货交易消息的影响，氯碱化工近期股价表现异常活跃，累积涨幅大大超过其他同类上市公司。对此，李军表示，PVC期货市场开启可以增加PVC产品的流动性，同时通过价值发现功能将有利于平抑价格波动，也为企业提供了新的控制风险的工具。作为国内氯碱行业的龙头企业及理事长单位，氯碱化工在行业中原本就具备一定的影响力，同时公司也针对PVC期货主动开展了大量准备工作，这应该就是市场上给予公司以高于其他兄弟公司估值的原因所在。 |
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